在行业头部效应强化的背景下，私募基金行业或由“规模竞争”向“能力竞争”转型，行业竞争需兼顾收益表现、合规风控、售后服务等多个方面，综合服务能力对客户黏性的影响将进一步增加。
随着资金端长期资本的壮大，投资端“硬科技”的卡位以及退出端多元化渠道的创新，我国私募股权行业正从规模扩张转向价值深耕。
近日，中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）发布的最新一期《私募基金管理人登记及产品备案月报》显示，2025年10月末，私募基金管理规模首次突破22万亿元，创出历史新高。私募证券投资基金规模显著增长成为最大亮点。
此外，私募基金管理人数量近年来整体呈现下行趋势，私募基金管理人数量已经由2023年7月末的21996家下降至2025年10月末的19367家。
业内人士认为，在行业头部效应强化的背景下，私募基金行业或由“规模竞争”向“能力竞争”转型，行业竞争需兼顾收益表现、合规风控、售后服务等多个方面，综合服务能力对客户黏性的影响将进一步增加。
私募证券投资基金规模突破7万亿元
中基协发布的数据显示，截至今年10月末，存续私募基金管理规模达22.05万亿元，较9月末增加1.31万亿元。22.05万亿元的规模刷新了2023年7月末20.82万亿元的历史纪录。其中，存续私募证券投资基金规模7.01万亿元，同样创出新高。截至2025年10月末，私募证券基金管理规模占比达到31.8%，较2023年7月28%左右的占比出现了明显提升。
就增量而言，私募证券投资基金成为10月私募规模扩张的主要力量。中基协发布的数据显示，10月新备案私募基金数量为1389只，新备案规模为670.10亿元。其中，私募证券投资基金新备案数量为995只，新备案规模高达429.20亿元；私募股权投资基金新备案数量为127只，新备案规模为126.74亿元；创业投资基金新备案数量为267只，新备案规模为114.16亿元。
据了解，私募基金在2025年10月末的存量规模较2023年7月末增加了1.23万亿元，其中，私募证券投资基金增加1.13万亿元，私募股权投资基金减少0.04万亿元，创业投资基金增加0.42万亿元，私募基金规模增加主要来源于私募证券投资基金。
星石投资认为，2025年10月末，存续证券私募投资基金规模首次突破7万亿元，这不仅是私募行业自身发展的突破，更向资本市场释放出诸多积极信号。证券私募规模的快速扩张，离不开权益市场结构性行情的持续演绎。证券私募作为聚焦二级市场的专业力量，其规模突破7万亿元，本质上是资金对当前市场存在投资机会的认可。
私募基金管理人数量下降
在规模稳步增长的同时，私募基金管理人数量有所下降。从存续情况看，截至2025年10月末，存续私募基金管理人19367家，较2024年10月减少1044家。其中，私募证券投资基金管理人7592家；私募股权、创业投资基金管理人11594家；私募资产配置类基金管理人6家；其他私募投资基金管理人175家。
据统计，截至2025年10月末，存续私募基金137905只。其中，存续私募证券投资基金80214只，存续规模7.01万亿元；存续私募股权投资基金30018只，存续规模11.18万亿元；存续创业投资基金26887只，存续规模3.56万亿元。
事实上，私募基金管理人正不断“出清”。据中基协官网发布的统计数据，截至12月8日，年内已注销私募基金管理人1134家；从注销类型看，“主动注销”“协会注销”“12个月无在管注销”以及“依公告注销”四种类型注销数量分别为565家、485家、80家和4家。一般来说，“主动注销”指私募机构自身选择退出市场，而“协会注销”则是监管强制私募机构退出市场。
排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，近年来，私募行业竞争格局头部效应持续加剧，尾部“出清”加速，行业集中度进一步提升。监管政策的细化和严格化大幅提高了私募行业的合规运营成本，缺乏持续募资能力和核心竞争力的中小型机构生存压力大，被市场淘汰或“主动注销”的数量增加，行业经历着良性“出清”。
私募股权持续赋能科技创新
值得一提的还有私募股权与创业投资基金。10月末，存续私募股权投资基金、存续创业投资基金的规模分别环比增长约1.8%、2.3%。
李春瑜认为，2023年，股权创投私募是主力军，其增长主要得益于国家对“硬科技”和战略性新兴产业的支持，一级市场融资活跃。而证券私募则受制于当时震荡的市场行情，规模增长相对缓慢。此次规模创新高，在经历市场“出清”和估值修复后，二级市场吸引力显著增强。从结构来看，已从股权私募一枝独秀转变为股权与证券私募双轮驱动，行业生态更加健康均衡。
事实上，作为链接科技创新与实体经济的重要桥梁，私募股权投资机构、创业投资机构持续为创新企业系统化赋能，推动实现更多“从0到1”“从1到N”的突破。
在全球科技加速演进与产业深度变革的背景下，新质生产力正日益成为推动经济高质量发展的核心引擎。以人工智能（AI）、绿色低碳、无人驾驶、具身智能等为代表的新技术，不仅重塑着传统产业形态，也不断催生新的业态与模式。其中，不少科技创新企业背后都有私募股权投资机构、创业投资机构的参与。
《金融时报》记者从北京基金业协会近日发布的2025年“未来可持续投资”优秀案例中了解到，2025年入选案例更加鲜明地体现出“AI+绿色科技+产业深度融合”的特征，一方面，以自动驾驶、无人矿卡、低空飞行器、新一代智能物流基础设施为代表的企业，加速推动智慧矿山、智慧城市与低空经济的商业化落地；另一方面，以医疗健康、遗传病防诊疗、家庭医生服务、超声介入等为代表的“AI+医疗”，不断提升优质医疗资源的可及性与效率。在发展耐心资本的政策导向下，2025年入选案例体现了投资机构在全周期陪伴、产业协同与投后赋能方面的实践探索。
分析人士认为，随着资金端长期资本的壮大，投资端“硬科技”的卡位以及退出端多元化渠道的创新，我国私募股权行业正从规模扩张转向价值深耕。